Výběr jazyka

cs
  • bg

  • cs

  • da

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • hr

  • hu

  • it

  • lt

  • lv

  • nl

  • no

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • sk

  • sl

  • sv

  • tr

  • uk

Čeština
  • Български

  • Čeština

  • Danske

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Hrvatski

  • Magyar

  • Italiano

  • Lietuvių

  • Latviešu

  • Nederlands

  • Norsk

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Slovenský

  • Slovenski

  • Svenska

  • Türkçe

  • Українська

Co si myslíte o doplnění účtu?

* Za doplnění vašeho účtu neúčtujeme žádnou provizi

Zaměřte se na tři akcie s vysokými dividendovými výnosy

Icahn Enterprises

Ticker: IEP.US
Vstupní cena: 51 USD
Cílová cena: 60 USD
Potenciál: 17,6%
Potenciální dividendový výnos: 15.2%
Termín: 3-6 měsíců
Riziko: střední
Velikost pozice: 2 %

O společnosti

Diverzifikovaná holdingová společnost Icahn Enterprises L.P. investuje prostřednictvím svých vlastních dceřiných společností do různých průmyslových odvětví, včetně automobilových dílů, energetiky, kovů, nemovitostí, farmacie atd. Většinový podíl vlastní legendární investor Carl Icahn.

Proč se nám zamlouvá Icahn Enterprises?

1. důvod: Diverzifikované portfolio

Strategie Icahn Enterprises L.P. je zcela jednoznačná. Holding získává podhodnocené společnosti a zlepšuje jejich vnitřní provozní procesy, což zvyšuje jejich obchodní hodnotu. Po dosažení svých cílů Icahn Enterprises prodá aktiva za lepší cenu. Diverzifikace je primárním způsobem holdingové společnosti, jak snížit vlastní rizika. Společnost investuje jak prostřednictvím různých fondů PE (Private Equity Funds), tak přímo nakupuje kontrolní podíly ve společnostech. Aktiva v portfoliu holdingu mezi sebou volně korelují a vytvářejí tak úspěšnou rovnováhu v různých ekonomických podmínkách a snižují negativní efekty při významných otřesech.

Největší aktiva společnosti Icahn Enterprises:

● Icahn Automotive Group (2.54 miliardy USD);

● Cheniere Energy (1.58 miliardy USD);

● Occidental Petroleum (1.33 miliardy USD);

● CVR Energy (1.19 miliardy USD);

● Newell Brands (0.97 miliardy USD);

● Bausch Health (0.95 miliardy USD), etc.

Významný podíl aktiv Icahn Enterprises je přidělen ropným a plynárenským společnostem (Cheniere Energy, Occidental Petroleum, CVR Energy). To je pro holding pozitivní moment v době současné energetické krize a vysokých cen energetických zdrojů.

2. důvod: Zlepšení provozního výkonu ve většině obchodních segmentů

Většina obchodních odvětví v portfoliu Icahn Enterprises se nacházela v obtížné situaci kvůli pandemii COVID-19. Mnoho společností holdingu se však dokázalo zotavit a prokázat růst tržeb a zvýšení marží. Nejpozitivnější dynamiku vykázala energetika, automobilový průmysl a hutnictví. Od začátku roku 2021 dosáhly celkové tržby všech společností v portfoliu holdingu 9,02 USD oproti 3,37 mld. USD z předešlého roku. Upravený zisk EBITDA připadající společnosti Icahn Enterprises činil 715 milionů USD; v roce 2020 činila ztráta tohoto parametru 1,16 miliardy USD. Celková čistá ztráta Icahn Enterprises navíc klesla z 1,8 miliardy USD na 122 milionů USD.

Pozitivní dynamiku vykázaly nejen jednotlivé společnosti, ale i fondy PE, do kterých holding investuje: od začátku roku činil jejich kumulativní výnos 8,8 %.

Od začátku roku 2021 se NAV (Čistá hodnota aktiv) portfolia holdingu zvýšila z 3,56 miliardy USD na 5,37 miliardy USD (+50,84 %), částečně kvůli změnám reálné hodnoty nemovitostí vlastněných společností automobilovým segmentem.

I přes vyšší úroveň dluhového zatížení si holding udržuje stabilní finanční pozici. Její konsolidovaný dluh činí 7,7 miliardy USD, přičemž hotovost a peněžní ekvivalenty dosahují 3,69 miliardy USD. Icahn Enterprises nemá žádné problémy s likviditou: ve 2. a 3. čtvrtletí činil FCF (volný peněžní tok) 76 milionů USD, resp. 349 milionů USD.

S přihlédnutím k těmto faktorům je vysoká pravděpodobnost, že výplaty dividend holdingu zůstanou na stávající úrovni. To znamená, že dividendový výnos pro akcionáře bude dvouciferný.

Jak využít tento investiční nápad?

  1. Nakupte akcie za 51 USD.
  2. Přidělte na nákup maximálně 2 % svého portfolia. Pro vyvážené portfolio můžete využít doporučení našich analytiků.
  3. Prodejte, jakmile cena dosáhne 60 USD.


Koupit akcie Icahn Enterprises


Park Hotels & Resorts

Ticker: PK.US
Vstupní cena: 19 USD
Cílová cena: 25 USD
Potenciál: 31.6%
Potenciální dividendový výnos: 9.3%
Termín: 3-6 měsíců
Riziko: střední
Velikost pozice: 2 %

O společnosti

Park Hotels & Resorts Inc. je investiční fond rezidenčních nemovitostí (REIT). Jeho působivé portfolio tvoří 48 hotelů a resortů s více než 27,9 tisíci pokoji. Nemovitosti jsou umístěny ve Spojených státech a v dalších zemích. Fond zahrnuje mnoho značek: DoubleTree – Hilton, Embassy Suites – Hilton, Hampton – Hilton, Hilton Hotels & Resorts, Curio Collection – Hilton, JW Marriott a další.

Proč se nám zamlouvá Park Hotels?

1. důvod: Zlepšení provozních metrik

Největší negativní dopad zavedeného lockdownu pocítil loni hotelový průmysl, nicméně od roku 2021 se situace začala postupně zlepšovat. Tomu napomohlo jak obnovení provozu hotelů, tak obnovení zájmu o domácí i zahraniční cestovní ruch. Ke konci 3. čtvrtletí 2021 byly pozastaveny pouze 2 ze 48 hotelů Park Hotels & Resorts, přičemž se očekává, že jejich provoz bude obnoven ve 4. čtvrtletí 2021 a v 1. čtvrtletí 2022.

Obnovení poptávky po hotelových službách lze sledovat podle následujících provozních metrik:

Park Hotels & Resorts wasable to go through the mostdifficultphase of the crisiswithouttoomuchtrouble and to adjustitsoperations to the prevailingconditions. The positive dynamics of the key indicatorscreates a certain confidence thatwithin a fewyears the fund willfullyreturn to the pre-crisislevels of income and business margins.

1. RevPAR (Tržby za dostupný pokoj) meziročně vzrostly o 53,7 %. Za 9 měsíců roku 2021 činila průměrná míra RevPAR 75,32 USD oproti 48,99 USD v roce 2020. Letos navíc ukazatel čtvrtletí po čtvrtletí vykazuje pozitivní trend: zatímco v 1. čtvrtletí 2021 činil RevPAR 41,32 USD, ve 3. čtvrtletí dosáhl 105,48 USD. Přesto zde zůstává významný rozdíl oproti předkrizovým výsledkům: v roce 2019 byl ukazatel na úrovni 181,8 USD.

2. Obdobná situace je s mírou obsazenosti (Occupancy). Průměrná obsazenost se zvýšila z 20,5 % v roce 2020 na 40,1 % za 9 měsíců roku 2021, přičemž obsazenost dosáhla 51,3 % ve 3. čtvrtletí 2021. Zůstává však významný rozdíl oproti průměrné obsazenosti v roce 2019: před krizí 82 %.

3. Nejrychleji se obnovila ADR (Average Daily Rate), která odráží průměrný příjem na pokoj. Mezi hnací síly růstu bychom rádi zaznamenali zvýšení poptávky po hotelových službách a vznik inflace. V důsledku toho vzrostl ukazatel od I. do III. čtvrtletí roku 2021 o 32 % na 205,56 USD. Pro srovnání, roční průměr ADR v roce 2019 činil 221,83 USD.

Park Hotels & Resorts dokázal bez větších problémů projít nejtěžší fází krize a přizpůsobit svůj provoz panujícím podmínkám. Pozitivní dynamika klíčových ukazatelů vytváří jistou důvěru, že se fond během několika let dobrovolně vrátí na předkrizové úrovně příjmů a obchodních marží.

2. důvod: Finanční situace

Od začátku roku 2021 vykázaly Park Hotels & Resorts za tři čtvrtletí tržby 859 milionů USD ve srovnání se 484 miliony USD o rok dříve. Za stejné období činila upravená EBITDA 94 milionů USD a čistá ztráta byla 387 milionů USD. V roce 2020 činily ztráty na těchto ukazatelích 93 milionů USD a 1,22 miliardy USD. Jinými slovy, Park Hotels & Resorts dokázal výrazně zlepšit své finanční výsledky. Od začátku roku zde zaznamenáváme zejména dosažení kladné upravené marže EBITDA ve výši 10,9 %. Zůstává však významný rozdíl oproti předkrizové úrovni 29,4 %.

Park Hotels & Resorts také postupně zlepšuje svou provozní situaci cash flow. K dnešnímu dni činily upravené finanční prostředky z operací FFO 146 milionů USD, nicméně ve 3. čtvrtletí 2021 činily 5 milionů USD. Pro srovnání, v roce 2020 za stejné období činily 264 milionů USD.

V rámci obchodní optimalizace se fond v průběhu roku zbavil některých nerentabilních aktiv prodejem 5 objektů (celkový počet pokojů - 1,04 tis.). Celková velikost transakce činila 476,6 milionů USD. Díky tomu Park Hotels & Resorts snižuje dluhovou zátěž. Na konci minulého roku činil čistý dluh 4,4 mld. USD a čistý dluh/upravená EBITDA 5,24x. Do třetího čtvrtletí roku 2021 tato čísla klesla na 4,09 miliardy USD, respektive 4,88x.

Mezi pozitivní fakta patří také:

● více než polovina úvěrů bude splacena po roce 2025;

● společnost má v současné době ve své rozvaze hotovost a peněžní ekvivalenty ve výši 772 milionů USD.

Park Hotels & Resorts tak může být vynikajícím aktivem díky své zlepšující se provozní a finanční výkonnosti: emitent nejenže generuje vysoký dividendový příjem, ale také ukazuje růst hodnoty pro akcionáře.

Jak využít tento investiční nápad?

  1. Kupte akcie za 19 USD.
  2. Přidělte na nákup maximálně 2 % svého portfolia. Pro vyvážené portfolio můžete využít doporučení našich analytiků.
  3. Prodejte, jakmile cena dosáhne 25 USD.


Buy Park Hotels & Resorts Shares >>



Enbridge Inc.

Ticker: ENB.US
Vstupní cena: 39.50 USD
Cílová cena: 50 USD
Potenciál: 26,6%
Potenciální dividendový výnos: 6.6%
Termín: 12 měsíců
Riziko: střední
Velikost pozice: 2 %

O společnosti

Portfolio aktiv kanadské společnosti Enbridge Inc. tvoří velké infrastrukturní projekty v energetickém sektoru. Mezi hlavní patří: síť potrubí pro ropu, ropné produkty a zemní plyn, projekty související s obnovitelnými zdroji energie atd.

Činnost společnosti je rozdělena do pěti segmentů:

● tranzit ropy a ropných produktů potrubní sítí;

● tranzit plynu;

● distribuce plynu spotřebitelům;

● výroba zelené energie;

● distribuce energie spotřebitelům.

Proč se nám zamlouvá Enbridge?

V dubnu 2021 náš tým již představil nápad na akcie Enbridge. Doporučení bylo úspěšné: za šest měsíců se cena aktiva změnila o 11,2 %, plus byla vyplacena dividenda 2,02 USD na akcii, což přineslo dalších 5,5 % výnosu. V důsledku toho činila celková návratnost z investice za šest měsíců 16,7 %.

V současné době náš analytický tým nadále pohlíží na Enbridge příznivě. Zde jsou hlavní důvody, proč bude společnost udržovat stabilní výplaty dividend a její kapitalizace bude ve střednědobém horizontu vykazovat mírný růst.

1. důvod: Stabilní podnikání

Hlavní výhodou Enbridge je udržitelnost, která společnosti umožnila úspěšně překonat nedávnou ekonomickou krizi. Tuto stabilitu podporují dva faktory:

● Existence monopolu. Přeprava zdrojů ropy a zemního plynu bude i nadále relevantní, zejména v souvislosti s rostoucími cenami. Hlavními příjemci současné situace jsou společnosti, které vlastní potrubní sítě. Enbridge je ve svém sektoru nejkonkurenceschopnější, nabízí nízké tranzitní náklady a zároveň má jednu z nejrozsáhlejších sítí.

Byrokracie v Kanadě ztěžuje získávání povolení pro nové ropovody a vytváří značné překážky vstupu pro nové účastníky. Díky tomu Enbridge nehrozí nižší marže kvůli zvýšené konkurenci.

Navíc poptávka po službách přepravy ropných produktů společnosti Enbridge zůstává vysoká díky umístění ropovodu společnosti: spojuje místa těžby ropy s rafinériemi postavenými podél Mexického zálivu. Tyto rafinerie jsou nejvhodnější pro těžkou a levnou ropu, zatímco přechod na jiné druhy „černého zlata“ by pro ně nebyl efektivní.

● Dlouhodobé smlouvy s pevnými tarify. Operace přepravy zemního plynu a ropy Enbridge jsou přísně regulovány vládou, s dlouhodobými smlouvami, a proto jsou relativně stabilní peněžní toky. Tarify za služby jsou koordinovány s Kanadskou asociací producentů ropy a kontrolovány místním regulátorem (Canada Energy Regulator). Stojí za zmínku, že distribuční síť a hlavní plynovod jsou podporovány smlouvami typu Take-or-Pay: na základě takových smluv je zákazník oprávněn nevyužít smluvní kapacitu. Díky tomuto přístupu jsou pouze 2 % cash flow Enbridge přímo závislá na cenách komodit.

Enbridge tak může generovat stabilní projektovaný peněžní tok, který společnost plánuje rozdělit jako dividendy akcionářům a investovat do nových projektů.

2. důvod: Rozvoj nových projektů a investice do obnovitelné energie

Enbridge se zabývá rozšiřováním a modernizací svých aktiv. To zahrnuje modernizaci inženýrských sítí a plynovodů a ropovodů, jakož i budování dalších projektů obnovitelné energie. Společnost plánuje do roku 2023 přidělit tomuto programu 17 miliard CAD (kanadských dolarů). Do konce roku 2021 společnost Enbridgehopes zrealizuje 10 miliard CAD.

Podle odhadů vedení bude mít Enbridge po vyplacení dividend 5 až 6 miliard CAD (3,9 až 4,7 miliardy USD) disponibilního peněžního toku, který bude použit k dalšímu zvýšení hodnoty pro akcionáře. Z této částky budou asi 3 až 4 miliardy CAD (2,4 až 3,1 miliardy USD) použity na financování zeleného programu.

Enbridge navíc plánuje rozšířit své portfolio projektů na výrobu obnovitelné energie. Společnost staví offshore větrné farmy v Evropě: Saint Nazaire (2022), Fécamp (2023) a Calvados (2024); zavádí 4 nové solární farmy s celkovou investicí 0,5 miliardy CAD. Společnost však plánuje výstavbu dalších 10-15 solárních elektráren. Realizace těchto projektů dále přispěje k postupnému posunu směrem k zelené energii a diverzifikaci portfolia aktiv.

Díky svému dlouhodobému investičnímu programu společnost plánuje do roku 2023 zvýšit EBITDA o více než 2 miliardy CAD, což podpoří další růst výplaty dividend a hodnoty společnosti.

3. důvod: Finanční situace

Od začátku roku 2021 vzrostly tržby Enbridge o 18,8 % na 34,5 miliardy CAD. Ve stejnou dobu činila upravená EBITDA 10,3 miliardy CAD, což je nárůst o 2,4 %. Upravené příjmy se výrazně zvýšily na 4,35 miliardy CAD ve srovnání s 1,52 miliardy CAD o rok dříve. DCF na akcii činil 3,73 CAD. Management letos očekává úpravu EBITDA v rozmezí 13,9-14,3 mld. CAD a DCF na akcii v rozmezí 4,7-5 CAD.

Enbridge zůstává vysoce zadlužený, s dluhem 70,9 mld. CAD a 451 mil. CAD v hotovosti v rozvaze. Aktuální úroveň dluhu/EBITDA je 4,9x a je udržována v cílovém rozmezí 4,5x - 5,0x. Podle vedení je tedy tato páka pro Enbridge pohodlná. Kromě toho má společnost rating investičního stupně BBB+.

Kromě zvýšení výplaty dividend je plánován zpětný odkup akcií ve výši 2 miliard CAD, což rovněž sníží hodnotu aktiva. Akcie Enbridge v současnosti vypadají násobně podhodnocené, zejména podle P/FCF: EV/S - 2,4x, EV/EBITDA - 15,1x, PE - 17,8x.

V listopadu několik investičních společností zvýšilo své ocenění akcií Enbridge:

● UBS Group - 54 CAD;

● National Bankshares - 54 CAD;

● Royal Bank of Canada - 54 CAD;

● Tudor Pickering - 54 CAD;

● T.D. Securities - 57 CAD.

Jak využít tento investiční nápad?

  1. Kupte akcie za 39.50 USD.
  2. Přidělte na nákup maximálně 2 % svého portfolia. Pro vyvážené portfolio můžete využít doporučení našich analytiků.
  3. Prodejte, jakmile cena dosáhne 50 USD.


Koupit akcie Enbridge Inc.


Jak koupit akcie

Pokud ještě nemáte investiční účet, založte si ho nyní: zvládnete to online a bude vám stačit 10 minut. Stačí vyplnit krátký formulář a ověřit účet.

Po založení účtu si z uvedených možností můžete vybrat, jaká je pro vás pro nákup akcií pohodlnější:

1. Webová platforma Freedom24: V sekci „Web Terminal“ (webový terminál) zadejte do vyhledávání ticker společnosti a z výsledků si vyberte společnost, která vás zajímá. V obchodním okně vpravo vytvořte bezpečné spojení, zadejte, kolik akcií chcete koupit, a klikněte na „Buy“ (koupit).

2. Freedom24 aplikace pro iPhone a Android: Přejděte na obrazovku „Price“ (ceny) a klepněte na ikonu vyhledávání v pravém horním rohu. Do nového dialogového okna napište ticker společnosti a zvolte si z výsledků společnost, kterou hledáte. Její akcie se vám přidají do sledovaného seznamu. Klepněte na akcii a v novém okně přejděte na záložku „Order“ (příkaz) Zadejte, kolik akcií chcete koupit, a klikněte na „Buy“ (koupit).


*Další informace jsou k dispozici na vyžádání. Investice do cenných papírů a dalších finančních nástrojů vždy zahrnuje rizika ztráty kapitálu. Klient by se měl informovat z vlastní vůle, a seznámit se s dokumentem Risk Disclosure Notice (Seznámení s riziky). Názory a odhady jsou založeny na našem úsudku ke dni vydání tohoto materiálu a mohou být změněny bez předchozího upozornění. Provize nebo jiné poplatky mohou snížit finanční návratnost. Minulá výkonnost neznamená budoucí výsledky. Tento materiál není zamýšlen jako nabídka nebo výzva k nákupu nebo prodeji jakéhokoli finančního nástroje. Názory a doporučení v tomto dokumentu nezohledňují individuální okolnosti, cíle nebo potřeby klienta a nepředstavují službu investičního poradenství. Příjemce této zprávy musí učinit svá vlastní nezávislá rozhodnutí týkající se všech zde uvedených cenných papírů nebo finančních nástrojů. Informace byly získány ze zdrojů, které společnost Freedom Finance Europe Ltd nebo její přidružené nebo dceřiné společnosti (souhrnně Freedom Finance Europe) považují za spolehlivé. Freedom Finance Europe Ltd. nezaručuje jeho úplnost ani přesnost, s výjimkou veškerých informací týkajících se Freedom Finance Europe Ltd. nebo jejích přidružených společností a účasti analytika s emitentem, který je předmětem výzkumu. Všechny ceny jsou orientační a vztahují se k trhu s diskutovanými cennými papíry, pokud není uvedeno jinak.