Výběr jazyka

cs
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

Čeština
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Co si myslíte o doplnění účtu?

* Za doplnění vašeho účtu neúčtujeme žádnou provizi

Naši analytici nemohou psát nápady ve všech jazycích, proto vám jejich publikace ukazujeme v angličtině.

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 02.03.2022

LESL: Růst o téměř 43% díky silné spotřebitelské poptávce po produktech společnosti

Ticker: LESL.US
Vstupní cena: 21 USD
Cílová cena: 30 USD
Potenciál růstu: 42.86 %
Časový výhled: 6-12 měsíců
Riziko: Vysoké
Velikost pozice: 2%

Společnost

Leslie's Inc. je americká značka produktů péče o bazény. Společnost také poskytuje bazénové vybavení a opravy. Společnost prodává své produkty prostřednictvím 952 míst ve 38 státech a také prostřednictvím svých webových stránek. Společnost byla založena v roce 1963 a sídlí ve Phoenixu v Arizoně.

Na čem je založen investiční nápad?

Vydělejte na akciích společnosti Leslie's Inc, které by mohly vzrůst na pozadí očekávané vyšší spotřebitelské poptávky po bazénech a vířivkách.


Koupit akcie Leslie's Inc. >>

Proč se nám zamlouvá společnost Leslie's Inc.?

1. důvod: Očekává se vysoká poptávka po produktech společnosti.

Generální ředitel na poslední čtvrtletní konferenci poznamenal, že průmysl bazénů a vířivek těží ze silné spotřebitelské poptávky. Tato poptávka je podporována silným trhem s bydlením, který pohání investice do domů, touhou po zdravém venkovním životním stylu, zvýšenou touhou po pocitu bezpečí a hygieny a hybridním pracovním rozvrhem i prací „na dálku“.

Generální ředitel se také vyjádřil k inflaci:

„Nezaznamenali jsme žádné známky snižování těchto makroekonomických trendů. Přidejte k tomu inflaci, kterou jsme viděli v tomto odvětví. Inflace maloobchodních cen byla během čtvrtletí téměř 12 %. To bylo o trochu více než naše očekávání, ale nezaznamenali jsme jakékoli související zpomalení poptávky“.

Je pravděpodobné, že poslední tvrzení o relativně slabé cenové elasticitě vůči firemním produktům je způsobeno vysokou poptávkou po nových domech při současném nedostatku nových domů a následně vyššími cenami nemovitostí. S inflací dnes výrazně rostou ceny domů. S nízkými hypotečními sazbami a vysokou inflací se aktivita na trhu s bydlením zvyšuje – je jasné, že i při rostoucích hypotečních sazbách si aktivita udrží dynamiku, pokud budou trvat vysoká inflační očekávání, a zároveň bude stimulovat poptávku po všech produktech souvisejících s bydlením (včetně bazénového zboží).

Ceny nemovitostí jsou obecně pro ekonomiku důležité kvůli takzvanému „efektu bohatství“. To znamená, že jak ceny domů rostou, majitelé domů se cítí bohatší, a to ovlivňuje jejich pohled na budoucí ekonomické vyhlídky. Zejména když se lidé cítí bohatší, utrácejí v průměru více, i když se jejich obvyklý příjem nijak nezměnil. (Zdroje: Redfin, Trading Economics)

„Trendy Google“ odrážejí velký zájem o hledané výrazy „instalace bazénu“ a „vířivka“, což může naznačovat značné nahromadění zakázek pro společnost v budoucnu.

Zdroj: Google Trends

Průzkum na téma „instalace bazénu“ také odráží sezónnost podniku: v zimě poptávka klesá a společnost vytváří zásoby a zároveň snižuje vyrovnávací paměť (jak je vidět v posledních čtvrtletních zprávách), poté se s teplejším počasím poptávka obnoví a společnost sklízí výhody své dominance na trhu. Po pandemii se „velikost“ požadavků během teplého období zvýšila, přičemž bylo zaznamenáno více požadavků během zimního období ve srovnání se zimními obdobími před pandemií. To signalizuje posun ve spotřebitelských zvyklostech a následně i zvýšenou poptávku po produktech společnosti.

Zdroj: Google Trends

Na výroční konferenci vedení sdílelo prognózy odvětví. Vedení zdůraznilo zrychlení trendů investic do bydlení. Zejména bylo zaznamenáno, že za posledních 12 měsíců se 33 % Američanů zapojilo do projektů souvisejících s renovací domů. Kromě toho bylo zaznamenáno, že mileniálové utrácejí o 27 % více než loni v kategorii domácího maloobchodu (informace podpořené prognózami společnosti McKinsey). Dále byla předložena optimistická prognóza růstu instalací bazénů do roku 2024 (na základě údajů z údajů PK ).

2. důvod. Lepší finanční výsledky

Společnost vykazuje stabilní dynamiku růstu tržeb a provozních marží cache (mezipaměti). Meziroční nárůst tržeb byl 20,7 %, EBITDA vzrostl o 34,4 %, provozní cache vzrostla o 64 % a v absolutním vyjádření dosáhla 170 milionů USD.

Zdroj: Ycharts

Čistý dluh/EBITDA historicky klesal. Za poslední rok poměr klesl z 5,88 na 1,91, což svědčí o efektivním řízení kapitálové struktury. Část mezipaměti se používá ke splacení dluhu, přičemž je stále možné investovat do provozního kapitálu, zejména zásob, bez jakýchkoli mezer v hotovosti.

Zdroj: Ycharts

Ve výše uvedeném grafu jsou ve sloupci úplně vpravo uvedeny roční údaje a také údaje za poslední čtvrtletí. Vzhledem k sezónnosti podnikání neodrážejí údaje za první vykazované čtvrtletí objektivní situaci. Pouze úroveň dluhu je informativní a nemá smysl se na ni dívat ve vztahu k EBITDA, protože společnost v prvním čtvrtletí nepracuje na plnou kapacitu. Naopak, připravují se na sezónu, budují zásoby investováním své cache.

V současné době se Leslie's Inc. obchoduje o něco levněji ve srovnání s jinými společnostmi v tomto odvětví o násobky:

  • P/E (FWD) - 22.75 | Průmysl - 24.24
  • EV/EBITDA - 18.36 | Průmysl - 20.6
  • EV/Revenue - 2.82 | Průmysl - 3.12
  • PEG - 0.24 | Průmysl - 0.3

Na výroční konferenci vedení sdělilo svá očekávání (pokyny) pro rok 2022. Očekává se, že tržby budou 1475 mil. USD – 1500 mil. USD ~11,7% růst od roku 2021. Očekává se, že upravený EBITDA bude činit 295 mil. USD - 305 mil. USD, meziročně o 9-13 % více v roce 2021. Upraveno čistý příjem bude 180–190 milionů USD, meziročně o 12–18 % více.

Management plánuje růst podnikání jak organicky, tak prostřednictvím fúzí a akvizic. Očekává se, že tržby vzrostou o 30 milionů USD+ v roce 2022 prostřednictvím akvizic společností souvisejících s pooly na strategicky výhodných trzích. Očekává se, že zbytek růstu bude pocházet z otevření 10 nových míst pro jednotlivce a také prostřednictvím účelného cílení v rámci digitální strategie.

3. důvod: Potvrzení ambiciózních plánů generálního ředitele akvizicí akcií společnosti na volném trhu. Očekávaný zpětný odkup ve výši 148 mil. USD.

Obecné pravidlo pozorování zasvěcených osob formuloval slavný investor Peter Lynch: mohou prodat z jakéhokoli důvodu, ale vždy nakupují za jeden – myslí si, že akcie porostou.

Od IPO zasvěcenci pouze prodávají akcie a realizují své bonusy prostřednictvím opcí, ale to se 8. února 2022 změnilo.

Zasvěcený Stephen M. Waddell koupil 25 000 akcií společnosti v transakci v úterý 8. února 2022. Akcie byly zakoupeny za průměrnou cenu 19,80 USD za akcii v celkové hodnotě 495 000 USD. Generální ředitel následoval příklad a koupil 101 700 akcií za cenu 19,66 v celkové hodnotě 1 999 422 USD.

Navíc během prvního vykazovaného čtvrtletí management odkoupil zpět 7,5 milionu akcií za průměrnou cenu 20,25 USD za celkem 152 milionů USD. Bylo schváleno celkem 300 milionů USD. Na zpětný odkup jim tedy zbývá 148 milionů USD na zpětný odkup akcií a stále vyhodnocují možnosti zpětného odkupu. Management očekává, že zbytek odkoupí zpět v roce 2022 a tento přístup je založen na posouzení různých faktorů, jako jsou: finanční pozice, investiční příležitosti k růstu a tržní podmínky.

Hodnocení investičních domů:

  • 17.12.2021 // Berenberg Bank // cílová cena 31 USD
  • 10.12.2022 // William Blair // cílová cena 29 USD
  • 10.12.2022 // Loop Capital // cílová cena 28 USD
  • 10.12.2022 // Piper Sandler // cílová cena 30 USD

Zdroj: marketbeat

Závěr:

Společnost Leslie's Inc. představuje jedinečnou příležitost, jak využít měnících se spotřebitelských návyků souvisejících s preferencemi spotřebitelů v oblasti bydlení. Poptávku po produktech a službách společnosti podporuje silný realitní trh. Z tohoto důvodu není produktová řada společnosti cenově elastická a chrání investora před inflací. Společnost vykazuje rychlý obchodní růst, silnou bilanci, vysoké marže a efektivní kvalitu řízení kapitálové struktury. Vedení navíc podporuje svá slova se silnými úmysly akvizicí akcií společnosti na volném trhu. Dalším bonusem pro investora jsou plánované odkupy.

Jak využít tento nápad?

  1. Koupit akcie za 21 $.
  2. Na nákup nepřidělujte více než 2 % svého portfolia. Můžete využít doporučení našich analytiků a vytvořit si vyvážené portfolio.
  3. Prodejte, když cena dosáhne 30 $.

Jak koupit akcie Leslie's Inc.?

Pokud ještě nemáte investiční účet, založte si ho nyní: zvládnete to online a bude vám stačit 10 minut. Stačí vyplnit krátký formulář a ověřit účet.

Po založení účtu máte dvě možnosti, jak akcie koupit:

Webová platforma Freedom24: V sekci Web Terminal (webový terminál) zadejte do vyhledávání LESL.US (ticker Leslie's Inc. na NASDAQ) a z výsledků vyberte Leslie's Inc. V obchodním okně vpravo vytvořte bezpečné spojení, zadejte, kolik akcií chcete koupit, a klikněte na „Buy“ (koupit).

Aplikace Freedom24 pro iPhone nebo Android: Přejděte na obrazovku „Price“ (ceny) a klepněte na ikonu vyhledávání v pravém horním rohu. Do vyhledávání zadejte LESL.US (ticker Leslie's Inc. na NASDAQ) a z výsledků vyberte Leslie's Inc. Její akcie se vám přidají do sledovaného seznamu. Klepněte na akcii a v novém okně přejděte na záložku „Order“ (příkaz) Zadejte, kolik akcií chcete koupit, a klikněte na „Buy“ (koupit).


Koupit akcie Leslie's Inc. >>


*Další informace poskytujeme na vyžádání. Investování do cenných papírů a jiných finančních instrumentů je vždy rizikové a můžete přijít o svůj kapitál. Klient by měl sám dobře zvážit svou situaci a seznámit se s Prohlášením o rizicích. Názory a odhady představují náš úsudek v době psaní tohoto obsahu a můžeme je změnit bez předchozího upozornění. Komise, poplatky a další náklady mohou snížit finanční výnosy. Předchozí výkon nezaručuje stejné výsledky v budoucnosti. Tento materiál neslouží jako nabídka nebo žádost k nákupu či prodeji jakéhokoliv finančního instrumentu. Uvedené názory a doporučení neberou v potaz okolnosti, cíle ani potřeby klienta a nelze je považovat za poskytování investičních doporučení. Příjemce této zprávy musí učinit u zmíněných cenných papírů nebo finančních instrumentů vlastní nezávislé rozhodnutí. Informace byly získány ze zdrojů, které považuje Freedom Finance Europe Ltd nebo její partneři a/nebo dceřiné společnosti (kolektivně Freedom Finance) za spolehlivé. Freedom Finance Europe Ltd. nezaručuje jejich úplnost nebo přesnost s výjimkou informací spojených s Freedom Finance Europe Ltd. a/nebo jejími partnery a vztahu analytika s vydavatelem, který je předmětem tohoto průzkumu. Pokud není uvedeno jinak, ceny zmiňovaných cenných papírů odpovídají cenám po uzavření trhu.



  • Zdroje informací

    https://ir.lesliespool.com/

    https://www.redfin.com/us-housing-market

    https://tradingeconomics.com/

    https://trends.google.com/

    https://www.mckinsey.com/

    https://www.pkdata.com/

  • Metodika hodnocení doporučení podle Podmínky použití průzkumu trhu